中國房地產市場的過度開發令人觸目驚心，外媒認爲催生的金融泡沫已到晚期。

英國《金融時報》引述對沖基金經理查諾斯（JamesChanos）的話說，中共「中央計畫體制」已經在投資領域──尤其是房地產領域，吹出了「一個史無前例的泡沫」。去年的經濟復甦其實是建立在投資泡沫上的海市蜃樓。

爲渡過全球經濟低迷期，中共當局的財政刺激高達4萬億元，去年當局鼓勵銀行貸款達9.59億元，今年1月份銀行單月放貸高達1.39億元，試圖依靠這種刺激來帶動經濟，然而正引起越來越嚴重的通貨膨脹、房地產飆漲的投資泡沫。

《華爾街日報》近日稱，中國房地產市場的過度開發令人觸目驚心，城鎮住宅價格已經接近美國，而人均國內生產總值(GDP)只有美國的七分之一左右。目前投資者不難得出結論：中國房地產市場確實存在泡沫，而且已經進入晚期，理由有三：其一，通貨膨脹升溫迫使中共當局輕踩信貸剎車。其二，新增貸款下降不僅限制投機，也限制貸款人延展貸款和申請新貸款以支付空屋維護成本的能力。其三，全球經濟增長後勁不足，過剩產能問題嚴重，工業企業的回報率將銳減，他們投機房地產的「副業」也將進一步面臨資金壓力。

撰寫《股市榮枯及厄運報告(Gloom,Boom＆DoomReport)》的麥嘉華（MarcFaber)，接受彭博電視記者採訪時評論道：「中國這種投資是過度，中國在建造越來越多的空樓，同時向已經產能過剩的行業再注入產能，這沒有意義。我認爲2010年中國經濟將會大大減速，甚至崩潰。」

投資率的快速上升正引發嚴重問題。《經濟學人智庫》(EconomistIntelligenceUnit)指出，即便在掀起去年的投資熱潮之前，中國投資佔GDP的比重也已達到了1997-98年亞洲金融危機前夕泰國的水準，或者上世紀60年代日本投資高潮階段的峰值水準。一旦當局中止這種財政刺激，就會徹底的攪亂市場，造成動盪。

人稱「空頭大師」的查諾斯（JamesChanos）認爲，中國的泡沫是迪拜的1000倍，今年1月份他在倫敦經濟學院演講時預測：「我們會發現中國泡沫很快就會破滅。」